开云体育研发用度率为23%；销售和阛阓用度34亿元-开云「中国」kaiyun体育网址-登录入口

发布日期：2025-09-15 09:45    点击次数：51

出 品 | 异不雅财经

作 者 | 夜叉白雪

当下，在线旅游行业呈现出矫捷的增长势头，“口罩”技术的灰暗散去，东说念主们对旅游需求的握续性开释，政策助力之下，在线旅游行业起飞发展。

携程手脚OTA龙头，成为挫折性旅游破钞中最大的受益者之一。一方面，谋利双收，赚得盆满钵满，另外一方面，携程市值飙涨，更是逾越百度，激发阛阓热心。

携程赢利才略有多强？

北京时辰11月19日，在线旅游工作提供商携程（纳斯达克：TCOM;香港联交所：9961）发布了2024年第三季度功绩诠释。

单季营收159亿元，同比增长15.6%，环比增长24.3%。

财报清楚，2024年三季度，携程营收159亿元，同比增长16%。三季度暑假是旅游旺季，矫捷的旅游需求成鼓动了携程营收总体增长。

携程网收入主要起头于五个板块：住宿预订（Accommodation reservation）、交通票务（Transportation ticketing）、旅游度假（Packaged Tours）、商旅贬责（Corporate travel）和其他（Others）。

住宿预订和交通票务是携程最大的收入起头，两项业务为携程孝顺了超七成的收入。三季度，受益于季节性身分，携程住宿预订和旅游度假业务增速最快。

其中，住宿预订收入68亿元，同比增长22%，环比增长32%，在总收入中的占比为42.8%；旅游度假业务收入16亿元，同比增长17%，环比增长52%，在总收入中的占比仅为4.1%。

交通票务是携程第二大收入起头，三季度集团交通票务收入57亿元，同比增长5%，环比增长16%，在总收入中的占比为35.5%，该项业务成为各业务板块中增速最慢的业务。

单季净赚68亿元，前三季150亿元的净利润超2023年全年。

财报清楚，携程2024年第三季，净利润68亿元，比拟上年同期的46亿元，增长47%，比拟上一季度的39亿元，增长75%。本年前三个季度的净利润总共超150亿元，而2023年全年的净利润为100亿元。

时常情况下，公司的毛利率越高，证实该公司的盈利才略越强，企业的利润也就越大。从毛利率走来看，本年三季度携程毛利率创历史新高，达到82.2%，需要指出的是，即即是在疫情最为严重的2020年和2021年，携程的毛利率也超77%。

携程之是以能如斯赢利，有两方面的原因。

从业务层面看，住宿预订是携程最大收入起头。酒旅方面，携程天然靠近好意思团、飞猪、抖音等多平台的竞争压力，但携程互助的旅店以高端旅店为主，客单价更高，利润空间更大。

另外皮运营资本和用度方面，携程截止的也算可以。财报清楚，三季度携程运营资本为28亿元，同比增长13.5%，略低于16%的的营收增速。

三季度运营用度81亿元，同比增长9.5%。其中，研发用度36亿元，同比增长1.8%，研发用度率为23%；销售和阛阓用度34亿元，同比增长22.6%，用度率为21%；行政贬责用度为10亿元，同比增长1.7%，用度率为7%。

携程改日靠近如何的挑战和契机？

存量竞争时间，携程是挑战与契机并存。

当携程赚得盆满钵满的同期，国内旅店赢利似乎越来越难了。OTA平台的强势订价及过高的佣金比例，使得旅店、旅行社压力增大，不少中高端旅店通过推广晋升连锁化率，强化会员体系直销，来主动裁减对OTA的依赖。

国金证券的拜谒数据清楚，旅店行业本年第一季度和第二季度中，RevPAR（每间可售客房收入）同比分袂下落9%、12%；ADR（已售客房平均房价）同比分袂下落3%、8%。

据文旅部公布的数据，2024年第二季度寰宇五星级饭铺平均房价601.62元/间夜，同比下落2.7%；平均出租率58.25%，同比下落3.34个百分点。

此前万豪集团秘书，2024年运转，万豪大中华区不再给第三方预订的白金卡及以上会员，提供免费的酒廊、双早、升级等会员待遇。本体上，洲际、凯悦、希尔顿等高星外洋旅店品牌此前已有雷同国法，在第三方预订的高卡会员不可享受会员待遇，也无法进行旅店积分。

OTA平台需要找到与旅店、旅行社之间的利益的均衡点。

现在国内在线旅游阛阓的竞争已迷漫充分，携程靠近飞猪、好意思团、以及抖音等的竞争。

以飞猪为例，飞猪早几年前就收敛完善和深入与各人各大旅游企业、标的地旅游局的互助。飞猪“亿元俱乐部”成员增至22个。上海迪士尼度假区、北京环球度假区、长隆旅游度假区等22个品牌的本年双11活动商品成交额冲破1亿元，“亿元俱乐部”成员比旧年“双11”多了8个，刷新了飞猪往届大促的新记载。

本年飞猪“双11”，破钞者数目同比旧年增长40%，其中约三分之一是新用户。本年飞猪“双11”累计售出近100万张“随性飞”及机票次卡、近300万件旅店套餐、超110万张乐土门票及玩乐套餐，均刷新历史记载。

出境游好像会成为携程改日新的增长点，早在2019年10月底，携程就提议了各人化计谋。而字据携程此前公布的财务数据清楚，2019年第二季度，携程的外洋业务收入占集团总收入超35%，其中外洋旅店和外洋机票业务增速超两倍于中国出境游增速。

但是，各人疫情的握续延伸隔绝了携程的各人化计谋，相干业务发展受阻。携程外洋阛阓孝顺的收入占比还很小，招股书败露，2018年、2019年和2020年，携程来自外洋阛阓的总收入分袂占携程总收入的10%、13%和7%。据2023年财报数据，携程大中华区除外收入占比约为13%。

跨境游成为本年旅游阛阓的亮点。一些最新的免签政策，为出境游的发展提供了有劲相沿。中国护照免签、落地签国度名单收敛更新，如阿尔巴尼亚、安哥拉、亚好意思尼亚等，为出境游用户提供了更多的标的地遴荐。部分国度延长免签期限或放宽免签条款：如哈萨克斯坦、挪威斯瓦尔巴群岛等国度纷繁延长免签期限或放宽免签条款，进一步促进了出境游的发展。

上半年，我国出境游东说念主数达到6071万东说念主，照旧收复至2019年的74.7%。携程平台清楚，Q3出境机票和旅店已全面收复至2019年同期的120%。

出境游携程相似靠近竞争。

飞猪数据清楚，“双11”出境游活动商品销量占比同比增长30%。从破钞者下单情况来看，中国香港、日本、中国澳门、泰国、韩国等是热点标的地，冰岛、土耳其、柬埔寨、斐济、法国则成为黑马，是同比旧年增速最快标的地。

携程外洋OTA平台Trip.com的收入保握增长开云体育，但增速有所放缓。本年一季度，携程入Trip.com收入同比高涨80%，二季度同比增速放缓至70%，到了三季度进一步放缓至60%，携程各人化计谋，任重说念远。

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